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王力安防:“防”不住的质量漏洞

更新时间: 2021-08-22

  2021年上半年,王力安防营收、净利润双增,工程渠道收入更是同比增加了60%。可谓“成也萧何败也萧何”,受工程渠道账期较长的影响,王力安防的应收账款持续走高,且经营现金流净额大幅下滑。

  业绩美中不足,产品质量更是如此。不仅常常遭到消费者的投诉,甚至连投资者也公开“吐槽”。

  “由于经销商数量多、地域分布广,增加了公司对销售渠道管理的难度。”王力安防在半年报中解释道。问题的症结又指向了渠道,刚进入资本市场不足6个月,渠道开拓还未大展拳脚,问题便已生出不少,而未来随着渠道扩充的提速,又会生出哪些新问题?

  财报显示,今年上半年,王力安防实现营收10.21亿元,同比增长50.73%;归母净利润7744万元,同比增长30.13%;扣非净利润7299万元,同比增长38.78%。

  对于业绩增长,王力安防披露,公司与原有合作的房地产客户的采购占比有所上升,同时拓展了的房地产客户。报告期内,工程渠道收入同比增长了60%。

  和房地产客户紧密合作,增强工程渠道收入是近两年家居企业业绩增长的主要驱动力之一,但工程渠道客户账期较长等弊端也较为明显,易给企业现金流带来压力。

  报告显示,王力安防的应收账款持续走高,截至2021年上半年,应收账款为6.52亿元,占总资产约20%,相比2020年底增加4046万元。

  应付账款更高,为7.6亿元,占总资产的23.21%。截至2020年期末,该数据仅5.59亿元。半年时间,王力安防应付账款激增超2亿元,期末变动比例为36.16%。对此,王力安防表示系期末应付货款增加所致。

  截至2021年6月30日,王力安防应收账款周转率仅为1.62,同期其主要竞品江山欧派该数据为2.63,高出61.7%。王力安防应收账款周转天数为111.35,同期江山欧派仅为68.45。差距明显。

  此外,相比2020年末,王力安防存货也由2.74亿元大幅上升49.6%至4亿元。存货压力显现。

  应收、应付账款上升且存货增加,或对王力安防的经营现金流产生较大影响。报告显示,2021年上半年,王力安防经营活动产生的现金流量净额-2.3亿元,同比骤降235.73%。

  在此之下,王力安防的负债也在增长。对比2019年、2020年及2021年中期报告,王力安防负债分别为10.67亿元、11.63亿元和16.16亿元,连续3年上升。

  从具体业务结构来看,王力安防主营业务分别为钢质安全门、其他门、智能锁及其他业务。其中钢质安全门是其营业收入的主要来源。

  半年报显示,钢质安全门营业收入7.49亿元,占比73.41%;其他门营业收入1.7亿元,营收占比16.68%,;智能锁营收6510.94万元,营收占比为6.38%;其他业务营收1919.4万元,营收占比2.83%,毛利率较去年同期下滑7.04%。

  细看四大业务的毛利率,三个都在下滑,只有其他门在上升,且毛利率上升仅为0.09个百分点。

  财报显示,其他业务的毛利率下滑幅度最大,较去年同期下滑7.04%。;其次是,营收重头钢质安全门,毛利率为27.89%,较去年同期下滑1.56%;智能锁毛利率为36.52%,较去年同期下滑0.97%。

  毛利率的下滑,与成本开支的上涨不无关系。2021年上半年,王力安防的销售费用及管理费用均出现较大幅度的上涨。报告期内,王力安防销售费用合计9839.9万元,上期发生额仅为7033.3万元,同比增长近40%。

  同期,王力安防管理费用为4869.3万元,上期发生额仅为3267.8万元,同比增长近50%。

  相比之下,研发费用的增幅较小。上半年,王力安防研发费用2851.7万元,上期发生额为2366.04万元,同比增长20.5%。

  一消费者投诉称,去年7月初在王力安全门线月底安装至今,门锁已发生松动4次,频繁出现问题。对方承诺重新寄锁,但一直在拖延处理。

  另一消费者投诉称,在天猫平台上购买王力安全门,今年7月16日由商家在物流公司验收,安装之前,发现门有严重摔坏变形问题。商家在已知商品质量有问题的情况下,未提前知会买家,仍旧将严重摔坏变形的故障门送至买家家中。消费者称,商家对此不同意更换、不主动联系,拒绝退货退款。

  据查,王力安防在黑猫平台共涉及投诉21起,其中仅10起显示已完成。即使是王力安防的投资者,也曾对产品和服务表示过不满意。

  有投资者在同花顺平台上向王力安防提问:请问贵公司的渠道掌控力怎样?作为一名投资者和王力终端产品的消费者,对于这次贵司产品的消费体验极其糟糕,湖南省祁阳市的门店售后服务确实不敢恭维,货款已付清安装不稳固三请四请也不作为。

  王力安防回答表示:“将核实并努力解决您反映的售后服务问题,同时持续加强对经销网点售后服务工作的管控”。

  在最新的中期报告中,王力安防也表示,由于经销商数量多、地域分布广,增加了公司对销售渠道管理的难度。此外,如果公司管理及服务水平的提升无法跟上经销商业务发展的速度,则可能出现对部分经销商服务滞后等问题。

  但实际上,屡被投诉并不完全是经销商的服务问题,王力安防的产品质量仍是关键。

  早在2020年12月31日,正当王力安防冲刺IPO之时,浙江省市场监督管理局发布《关于2020年电商领域旅行箱包等18类消费品专项监督抽查情况的通报》称,标称生产者为“王力安防科技股份有限公司”、规格型号为“X3智能锁(珍珠灰)IC卡+网关”的一款“智能锁”被检出“防技术开启”项目不合格。

  截至2021年6月30日,公司实现营业收入51.32亿元,同比增长199%;实现毛利润11.06亿元,同比增长60%。

  截至报告期末,公司在管面积1.22亿平方米,较2020年末增加20.7%

  本次拟被司法拍卖的股份为蓝光集团持有的公司无限售条件流通股约2.34亿股。

  截至目前,公司及控股子公司对参股公司提供担保实际发生金额为186.30亿元。澳门码今晚开奖结果记录